무엇이든지 기록

JEPI분석 유투브 발췌

콜옵션 : 주식을 싸게 살 수 있는 권리
콜옵션을 들고 있으면 주가가 올라가면 좋은것. 싸게 살 수 있기 때문에

JEPI 커버드콜전략
주식매수시 동시에 콜옵션을 매도
콜옵션을 매도하기 때문에, 주식이 많이 오르면 손해다.(단기간 급등장은 좋지 않다.)
가장 좋은 효율은 행사가격까지만 올라야 가장 좋다
즉, 행사가격을 잘 잡는게 핵심임

목적은 방어적인 포트폴리오임. + 배당수익

그럼. 콜옵션 매도는 언제하는지?
하나의 예시가 VIX지수가 25가 되면 매도한단다. (반대로 VIX 낮을때 매수하는건가???)
VIX 공포지수는 S&P지수와 반대로 움직임(음의 상관관계)
S&P500이 급격히 내리면 VIX지수는 오름
여담으로 VIX가 최고점이라고 판단하면 S&P500 ETF 사면 될듯
급격히 하락할때 공포지수가 오름.

상관관계가 좀 이해되지 않음. 
결국 두개 지수는 동시에 움직이는 것이기 떄문에,
전후 상관관계가 실제로 명확하지 않음.
VIX가 얼마면 무조건 오르는 것은 아님 ???

암튼 싸게할 수 있는 권리를 프리미엄받고 판다??

결론. 분산투자 차원에서 일부 분산하는게 좋을듯.

한국은행 금리 관련 설명


한미간 금리차이가 커지면
미국 금리가 한국금리보다 많이 올라가는 경우
미국의 금리가 높으니, 미국으로 달러가 돌아간다
즉, 자본의 유출이 일어난다.
투자하던, 원화를 팔고 달러를 사서 나간다.

결과적으로 원-달러 환율이 올라간다.
달러가 유출된다 = 한국 내에서 달러가 귀해진다. 가치가 올라간다.
즉, 1달러 1200원 -> 1달러 1500원으로?  1500원줘야지 달러를 구할 수 있다.


2023.02 현재 한국금리가 낮다. 현, 3.5%  ///미국은 현재 4.75% (가장 최근 0.25 올림)
이전까지는 한은이 선제적으로 많이 올려놨지만,
지금은 속도조절중
속도조절을 할 수 있는 이유는 달러유출이 요즘엔 없다.
원-달러 환율이 안정세를 유지하고 있다. 1250원대

즉, 아직 한은에서 금리인상을 좀 기다려도 되는 이유
환율이 안정되어 있는 상태이기 때문에,

환율이 또 튀어 오르면, 금리를 올릴 것이다.



 

2022년의 키워드 : 인플레이션
미국연준은 2022~2023 금리를 계속 올려서, 인플레를 잠재우려고 한다.

미국 고용지수 관련
고용이 좋으면 왜 안좋은가?

역설적
고용이 좋다 = 미국경제가 탄탄하다 

고용이좋다 -> 미국개인이 소비를 계속한다 -> 물가가 계속 높게 유지된다. 안내려온다 
=미국 개인이 버틸만 하다
인플레가 유지된다.

인플레를 내리려고, 금리를 계속 올리고 있는데, 잘 먹히지 않는셈


물가가 계속오르면 (인플레) -> 임금을 올려달라 요구 -> 기업은 상품에 전가시킴 -> 악순환 계속 올라감

즉, 물가올라간 상태가 오래 유지되면 안좋은것.

2008, 2012 년에는 인플레가 빨리 끝났따.
2008년 금융위기가 있었음. 국제유가 추락
2012년 유럽재정위기,미국부채한도위기 때문에 자산시장 무너짐. 인플레 사라짐


2022년 물가안정세 인플레가 조금 내려온건 사실이나, 아직임.
4.5% 10년 국채 + 강달러환율(1440원) 로는 잘내려왔음
강달려 = 미국에서는 똑같은 1달러로, 물건을 기존보다 많이 1440원어치 사올 수 있음

2023.02 현재는 3.5%10년국채, 달러(1250원)은 약함.
현재 약달러 일때의 연준의 고금리 무기는 약빨리 약하다.

비유
10점짜리  아이가 70점까지는 열심히 공부해서 올렸지만,
자만심에, 이제 30점만 올리면 100점이니 천천히 할게요. 하면, 더더욱 100점 도달이 어렵다.

안정기의 연준금리는 2%대
2023년 연말에는 2% 도달할까 (낙관론자)

피벗 : 금리가 상황이 바뀌는 시점. 상방에서 하방으로 바뀌는
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금리가 내려와야 주가가 오른다?
메커니즘은?

메모

22년도 0.75 4번을 올렸음.
더 빠르게 올릴 수 있었는데,
1년차 바이든 정부의 입김이 들어가면서,
금리상승이 지연된 부분이 있고, 그것을 만회하기 위해서, 급하게 올린 경향이 있음.


채권금리는 경기침체를 먼저 예상하고,
낮은 금리로 먼저 내려가 있다.
시장이 그렇게 먼저 판단하고 내려놓은 것임


2023.03 파월의장 발언에 주목하자.
금리인상? 금리동결하면서
생각보다 빠르게 4월 5월 계속 금리인하 시킬 수 있다.

그러면 시장분위기가 갑자기 안좋아 질 수 있다.

그러면,
미국장 기준으로 2월중에 파티를 좀 즐기다가 3월부터 떨어질 수 도 ?

과거 2021년 선불충전금 현황 게시글
https://winapp81.tistory.com/352

2021년 신규 선불충전금 3400억(여기서 사용하고 남은게 아래 금액)

2021년 연말기준 잔액현황

카카오페이 3840억
하이패스 2600억
스타벅스 2500억 
티머니 1970억
네이버페이 910억
페이코 90억

스타벅스는 핀테크도 없는데... 커피장사만 하는데 저만큼 쌓였음.
단기 달러채권 이런거 사고 팔고 해서 돈벌듯...

문제점.

금융권이 아니라서, 관리감독을 받지 않는다함.
다른 핀테크기업들 수준의 관리감독도 받지 않는다함.

전자금융거래법상 등록대상이 아니라서 그렇다함

세계경제의 메가트렌드(?)
한줄요약 : 세계전쟁-호황-인플레-세계전쟁으로 회복-호황-인플레-좀 체계적으로 회복

1914 전에는 영국의 영란은행이 세계은행 역할을 함. 영국이 짱이었음. 
세계대전 이후 미국으로 기울게 됨
표로 정리해봄

1929 대공황

1. 미국, 세계대전 승전 이후 계속된 상승으로 과열국면에 돌입한 것
2. 미국-영국의 합작품.

둘이 협력했다면 막을 수도 있었음.

미국이 영국의 주도권을 인정하지 않고, 자국의 상황을 우선시함.

주가붕괴, 은행위기, 디플레이션 ~~~

교훈

1. 정책당국의 신속한 대응이 위기극복의 핵심
2. 국제 공조가 무너지면 끝없는 악순환에 빠진다.

1939 2차 세계대전 발발로 디플레이션 말끔히 해결됨

1. 전쟁으로 인한 막대한 재정 지출 발생 , 뉴딜정책보다 더하면 더했지
2. 징병으로 실업해결
3. 서유럽, 일본의 생산설비 초토화로 공급과잉 없어짐

혹시나 전쟁 끝나면 다시 디플레 올까봐 살짝걱정은 했으나,

이후 세계경제는 올타임 넘버원 호황기를 가짐

1. 1944 브레턴우즈 협정 이후 세계금융시스템이 안정화됨
2. 고정환율제로 회귀했으나, 적자 나라는 환율조정 용인함 / 유연함
3. IMF 설립 긴급자금 수혈도 해줌
4. 미국의 대규모 원조
5. 각종 군사기술이 민간으로 이전됨

신기술로 제품가격인하, 구매력 자극 등 선순환

1. 주간 고속도로 건설 1956년 연방도로법

가구당 자동차 보급

1950년 113대
1970년 171대

1940~1970 주식시장 연평균 8.4% 상승

1970년대 일본, 독일이 많이 큼. 미국을 턱밑까지 따라옴.
왜 이렇게 키워줬지 ? ㅎ
1970년대 인플레션 다시 시작
1970~1980 : 미국주식 시장의 잃어버린 10년

암튼 1971 닉슨 달러금교환 정지시킴, 달러를 불태환화폐라 지칭
세계 경제의 근본이 바뀜. 금본위제 역사가 끝남.
이제 각국 정부가 자유롭게 정책금리를 결정하게 됨.

1980년대 : 다시 인플레가 지속됨
-> 폴볼커 연준총재, 인플레파이터  금리 20%로 올림.